Não linearidade entre câmbio e preços no Brasil e implicações para uma estratégia de desenvolvimento econômico

Non-linearity between exchange and prices in Brazil and implications for an economic development strategy

O objetivo deste artigo é realizar uma análise da política monetária no Brasil a partir de um modelo de Vetores Autorregressivos com Cadeias de Markov (MS-VAR), na busca de evidências da não linearidade da relação entre câmbio e preços no Brasil. A análise demonstrou que, em períodos de apreciação cambial, tanto pelo lado da demanda quanto da oferta, existe um conjunto de forças que determinam uma trajetória baixista para os níveis de preços, sugerindo que a taxa de câmbio tem um papel fundamental no controle da inflação. Contudo, se aponta a necessidade de reavaliação do papel do câmbio no Brasil.

PALAVRAS-CHAVE:
Taxa de câmbio; inflação; economia brasileira; Desenvolvimento econômico.