Resumo em Português:

Resumo Este estudo investiga disparidades salariais para 6,34 milhões de trabalhadores da cidade de São Paulo (Brasil) durante os anos de 2018 a 2020, utilizando métodos de Fronteira Estocástica para estimar mudanças nos níveis de sub-remuneração em diferentes dimensões demográficas. Os resultados indicam que reduzir a lacuna de sub-remuneração tem o potencial de resultar em um aumento salarial médio de 1,12 vezes, com uma variação de 1,02 a 5,65 vezes dentro da amostra. Além disso, os resultados destacam níveis mais baixos de sub-remuneração entre trabalhadores brancos e do sexo masculino, enquanto trabalhadores migrantes e aqueles com deficiências relatadas tendem a vivenciar níveis mais altos de sub-remuneração. Além disso, o estudo revela uma tendência de diminuição dos salários potenciais ao longo do tempo, marcada por uma redução acentuada de -19,34% em 2020, principalmente atribuída ao impacto do surto de COVID-19. Simultaneamente, há uma redução notável na média de sub-remuneração, com uma diminuição substancial ocorrendo em 2019. Em conclusão, esta pesquisa avança a literatura existente ao utilizar modelos de Fronteira Estocástica para avaliar a sub-remuneração e fornece insights valiosos sobre as dinâmicas intricadas das disparidades salariais - uma questão crítica que desempenha um papel fundamental no desenvolvimento socioeconômico.

Resumo em Inglês:

Abstract This study investigates wage disparities for 6.34 million workers from São Paulo city (Brazil) during the years 2018 to 2020 using Stochastic Frontier methods to estimate changes in the underpayment levels across demographic dimensions. The results indicate that closing the underpayment gap has the potential to yield an average salary increase of 1.12 times, with a range spanning from 1.02 to 4.82 times within the sample. Additionally, the results underscore lower levels of underpayment among white and male workers, while migrant workers and those with reported disabilities tend to experience higher levels of underpayment. Furthermore, the study unveils a trend of decreasing potential wages over time, marked by a sharp -19.34% reduction in 2020, primarily attributed to the impact of the COVID-19 outbreak. Simultaneously, there is a notable reduction in the average underpayment, with a substantial decline occurring in 2019. In conclusion, this research advances the existing literature by utilizing Stochastic Frontier models to assess underpayment and provides valuable insights into the intricate dynamics of wage disparities - a critical issue that plays a pivotal role in fostering socioeconomic development.

Resumo em Português:

Resumo Levando em consideração a importância do mercado de crédito para o desenvolvimento econômico de uma nação, o presente trabalho tem o objetivo de verificar qual foi o impacto do processo de fusões e aquisições no setor bancário brasileiro sobre o spread bancário do Brasil e quais as consequências para o mercado de crédito do país entre 1996 e 2021. Para isso, utiliza-se a metodologia de Diferenças-em-Diferenças para múltiplos períodos de tratamento com a abordagem de Callaway e Sant’Anna (2021). Busca-se analisar o efeito das fusões e aquisições sobre o custo e a disponibilidade de crédito no mercado bancário brasileiro, além dos efeitos sobre o tamanho, a eficiência operacional e a rentabilidade das instituições. Os resultados sugerem que, apesar da forte concentração de mercado ocorrida no período, houve uma diminuição das margens de juros cobradas pelos bancos que participaram do tratamento, estabelecendo, portanto, um efeito negativo das fusões e aquisições para o spread bancário, corroborando a hipótese de ganhos de eficiência ante a suposição de Estrutura, Conduta e Desempenho. Dessa forma, no geral, as firmas bancárias que participaram de um processo de fusão e aquisição no mercado bancário brasileiro, no período englobado pelo estudo, não apresentaram, necessariamente, maior poder de mercado e maior rentabilidade, embora a queda nas margens cobradas possa ser compensada por ganhos de eficiência.

Resumo em Inglês:

Abstract Considering the credit market relevance for the economic development of a nation, this research aims to verify the impact of mergers and acquisitions in the Brazilian banking sector on the lending spread and the consequences for the country’s credit market between 1996 and 2021. To this end, we use the methodology of literature survey and descriptive econometric research. To determine the effect of mergers and acquisitions on the cost, credit availability in the Brazilian banking market, the effects on institutions’ size, operational efficiency and profitability, we employ a recent Differences-in-Differences approach for multiple treatment periods. The results suggest that despite the strong market concentration that occurred in the period, there was a decrease in interest margins charged by banks that participated in the treatment. Therefore, establishing a negative effect of mergers and acquisitions on the lending spread, confirm the hypothesis of efficiency gains before the Structure, Conduct and Performance assumption. In general, banking firms that participated in a M&A process in the Brazilian banking market, during the period encompassed by the study, did not necessarily present greater market power and greater profitability, although the drop in margins charged may be offset by gains in efficiency.

Resumo em Português:

Resumo O objetivo deste trabalho é analisar as possíveis deseconomias de energia elétrica induzidas pelo fim do horário de verão em 2019. A série de observações da carga de energia elétrica do subsistema Sudeste/Centro-Oeste para cada hora do dia é variável dependente em um modelo de regressão linear múltipla. As variáveis explicativas referem-se principalmente aos atributos meteorológicos (temperatura), às periodicidades associadas ao consumo de energia elétrica (diária, semanal e anual) e à atividade econômica. A pesquisa é baseada em dados do ONS (Operador Nacional do Sistema), INMET (Instituto Nacional de Meteorologia) e IPEA (Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada) de 2017 a 2021. O horário de verão reduz o consumo nas horas próximas ao crepúsculo vespertino e aumenta o consumo de energia no final da madrugada e início da manhã. Porém, o saldo líquido ao longo do dia é, em média, de 4.976,81 MWh, o que corresponde a 13,47% da potência requerida no Subsistema Sudeste/Centro-Oeste para o horário das 18h. Vale ressaltar que próximo ao crepúsculo vespertino o sistema elétrico funciona com altas exigências de carga.

Resumo em Inglês:

Abstract This work aims to analyze the possible diseconomies of electricity energy induced by the end of daylight saving time in 2019. The series of electrical energy load observations for the Southeast/Midwest subsystem for each hour of the day is considered a dependent variable in multiple linear regression models. The explanatory variables mainly relate to meteorological attributes (temperature), periodicities associated with electricity consumption (daily, weekly, and annual), and economic activity. The research is based on data from the ONS (National System Operator), INMET (National Institute of Meteorology), and IPEA (Institute for Applied Economic Research) from 2017 to 2021. Daylight saving time positively impacted the reduction of consumption around the evening twilight and increased energy consumption in the late dawn and early morning. However, the net balance throughout the day is, on average, 4,976.81 MWh, corresponding to 13.47% of the power required in the Southeast/Midwest Brazilian Interconnected Power System for the 6 p.m. It is worth mentioning that around the evening twilight, the electrical system works with high load requirements.

Resumo em Português:

Resumo Este trabalho tem como objetivo avaliar o impacto do Programa Estado Presente, implementado em 2011 no Espírito Santo, sobre as taxas de homicídios dos municípios que receberam o tratamento, de modo que, a redução da violência letal era o principal objetivo do programa. A metodologia do estudo consistiu em um método de diferenças em diferenças baseado no estimador semiparamétrico proposto por Callaway e Sant’Anna (2021), utilizando-se uma base de dados que compreende o período de 2005 a 2014. A análise foi realizada considerando dois grupos, definidos com base no ano em que os municípios foram tratados inicialmente. Os resultados mostraram uma forte heterogeneidade nos efeitos do tratamento em cada um dos grupos. No Grupo 2011, formado pelos maiores e mais violentos municípios do estado, estimou-se uma redução de 38,1% nas taxas de homicídios. Já no Grupo 2013, formado por municípios de regiões menos violentas, o programa não teve efeito significativo estatisticamente. Considerando-se o efeito do tratamento no Grupo 2011, estimou-se que o programa evitou cerca de 428 homicídios, em média, anualmente, totalizando 1.713 vidas poupadas no período em que esteve ativo. Portanto, os resultados indicaram que o programa foi efetivo na redução dos homicídios no estado do Espírito Santo.

Resumo em Inglês:

Abstract This study aimed to evaluate the impact of the Programa Estado Presente, implemented in 2011 in Espírito Santo, on homicide rates in the municipalities that received treatment, considering that the reduction of lethal violence was the main objective of the program. The study methodology consisted of a difference-in-differences method based on the semiparametric estimator proposed by Callaway and Sant’Anna (2021), using a database covering the period from 2005 to 2014. The analysis was performed considering two groups, defined based on the year in which the municipalities were initially treated. The results appreciated a strong heterogeneity in the treatment effects in each of the groups. In Group 2011, formed by the largest and most violent municipalities in the state, a 38.1% reduction in homicide rates was estimated. In Group 2013, formed by municipalities from less violent regions, the program had no statistically significant effect. Considering the effect of treatment on the Group 2011, it is estimated that the program prevented around 428 homicides, on average, annually, totaling 1.713 lives saved during the period in which it was active. Therefore, the results indicated that the program was effective in reducing homicides in the Espírito Santo state.

Resumo em Português:

Resumo O objetivo deste estudo é avaliar o efeito comercial da heterogeneidade regulatória nos Limites Máximos de Resíduos (LMRs) de pesticidas sobre o comércio de soja do Mercosul para a União Europeia (UE), considerando tanto as normas europeias quanto as do Codex. As equações gravitacionais, baseadas no modelo gravitacional teórico, incluíram dois índices de heterogeneidade regulatória entre os anos de 2010 e 2018. Os resultados destacam a necessidade de os países exportadores assegurarem que seus padrões de segurança alimentar, relacionados aos LMRs, estejam pelo menos em conformidade com os do Codex, pois LMRs menos rigorosos do que os padrões internacionais podem levar à rejeição das cargas nos mercados importadores. No entanto, a divergência regulatória com o Codex não necessariamente resulta em custos de adequação para o exportador. Isso pode ocorrer porque, em certos casos, a divergência regulatória não é considerada suficiente para desencadear a necessidade de adaptação, ou porque os produtos ainda são aceitos pelos mercados importadores. Em contrapartida, normas mais estritas para os LMRs na UE em relação aos países do Mercosul podem representar custos potenciais para os exportadores, afetando negativamente o comércio.

Resumo em Inglês:

Abstract It is proposed in this paper to estimate the effect of regulatory heterogeneity of Maximum Residue Limits (MRLs) of pesticides on soy trade from Mercosur to the European Union (EU), under the perspectives of European regulations and the Codex. The theoretical framework is based on the standard gravity model, through which gravitational equations are obtained that comprise an index of regulatory heterogeneity for the period from 2010 to 2018. In terms of trade policies, the results suggest the need for exporting countries to ensure that their food safety standards, related to Maximum Residue Limits (MRLs), are at least in compliance with those of the Codex, as less stringent MRLs than international standards can lead to the rejection of shipments in importing markets. However, regulatory divergence from the Codex does not necessarily result in adaptation costs for the exporter. This may occur because, in some cases, regulatory divergence is not considered significant enough to trigger the need for adjustment, or because the products are still accepted by importing markets. Conversely, stricter MRL standards in the EU compared to Mercosur countries may represent potential costs for exporters, negatively affecting trade.

Resumo em Português:

Resumo Este estudo apresenta um modelo de previsão da taxa de câmbio (pesos mexicanos/dólar americano). A metodologia estatística utilizada baseia-se no modelo Multi-State Markov-Switching com três especificações diferentes. O modelo é aplicado à tendência dos dados da série temporal em vez das observações originais para mitigar o efeito de outliers e blips transitórios. A técnica de filtragem empregada para estimar a tendência nos permite controlar a quantidade de suavidade na tendência resultante. Ao fazer isto, a abordagem Markov-Switching capta a persistência da tendência das taxas de câmbio com mais precisão e melhora o desempenho das previsões dentro e fora da amostra. Nossos resultados mostram que identificar corretamente a tendência da taxa de câmbio (Pesos Mexicanos / Dólar Americano) desempenha um papel fundamental na obtenção de capacidade superior de previsão em relação ao passeio aleatório simples. Além da nova abordagem para estimar uma tendência com suavidade controlada, enfatizamos que quando se trabalha com séries temporais financeiras, uma suposição usual é que a série se comporte como um passeio aleatório, ou seja, como um processo I(1), e não como um processo I(2). Como estamos interessados em decompor uma série temporal financeira em tendência mais ruído, utilizamos o filtro de suavização exponencial (ES) em vez do filtro Hodrick-Prescott (HP), como fizeram outros autores. Aplicar o filtro HP a um processo I(1), como feito incorretamente, produz um erro de especificação no sentido de que um procedimento abaixo do ideal é usado.

Resumo em Inglês:

Abstract This study presents an exchange rate (Mexican Pesos / U.S. Dollar) forecasting model. The statistical methodology used is based on the Multi-State Markov-Switching model with three different specifications. The model is applied to the trend of the time series data instead of the original observations to mitigate the effect of outliers and transitory blips. The filtering technique employed to estimate the trend allows us to control the amount of smoothness in the resulting trend. By doing this, the Markov-Switching approach captures the trend persistence of exchange rates more accurately and enhances both in-sample and out-of-sample forecast performance. Our results show that correctly identifying the trend in the exchange rate (Mexican Pesos / U.S. Dollar) plays a key role in achieving superior forecasting ability concerning the simple random walk. Besides the new approach for estimating a trend with controlled smoothness, we emphasize that when working with asset prices time series, a usual assumption is that the series behaves as a random walk, that is, as an I(1) process, and not as an I(2) process. Since we are interested in decomposing a financial time series into trend plus noise, we use the exponential smoothing (ES) filter rather than the Hodrick-Prescott (HP) filter, as other authors have done. Applying the HP filter to an I(1) process, as wrongly done, yields a specification error in the sense that a sub-optimal procedure is used.