Ranking Top 5 e a heterogeneidade das expectativas de inflação mensal da Pesquisa Focus: uma análise computacional baseada em agentes ^♦

Top 5 Ranking and heterogeneity in monthly inflation expectations in the Focus Survey: an agent-based computational analysis

Propomos um Agent-Based Model (ABM) que representa em linhas gerais o ambiente estratégico de ganho de reputação induzido pelo Ranking Top 5 (RT-5) de curto prazo para a inflação medida pelo IPCA da Pesquisa Focus realizada pelo BCB. Para tanto, tratamos a formação de expectativas de inflação como um processo de escolha discreta de estratégias de previsões, no qual os agentes possuem o incentivo de escolher ao longo do tempo a melhor estratégia de previsão pelo ganho de reputação oriundo do RT-5. Com base no ABM proposto, verificamos que o sistema de expectativas de mercado torna-se mais eficaz com respeito à previsão da inflação na presença do RT-5 de curto prazo da Pesquisa Focus, quando comparado ao caso em que não se considera o incentivo de ganho de reputação gerado pelo RT-5. Os resultados das simulações computacionais mostraram também que, em geral, o ABM proposto consegue gerar propriedades agregadas das expectativas de inflação medida pelo IPCA dos agentes participantes, detectadas na literatura empírica, entre estas a persistente heterogeneidade destas expectativas.

Palavras-chave:
Modelo computacional baseado em agentes; Expectativas heterogêneas; Pesquisa Focus; Inflação